eCommerce Cash Conversion Cycle: Das Gleichgewicht zwischen Wachstum und Betriebskapital

Kennen Sie Ihren Geldumwandlungszyklus

Entscheidend für eine ordnungsgemäße Verwaltung des Betriebskapitals ist eine genaue Kenntnis des Cash Conversion Cycle (CCC). Dabei handelt es sich um die Gesamtzeit, in der Sie Bestände halten, auf die Bezahlung nach dem Verkauf warten und Ihre Lieferanten bezahlen. Die Formel zur Berechnung des CCC lautet wie folgt:

Außenstandsdauer der Vorräte (Anzahl der Tage, an denen Sie Vorräte halten) + Außenstandsdauer der Verkäufe (Anzahl der Tage, an denen Sie Kundengelder erhalten) - Außenstandsdauer der Verbindlichkeiten (Anzahl der Tage, an denen Sie Lieferanten bezahlen)

Fahren wir mit dem Beispiel aus unserem letzten Artikel fort. Wir haben festgestellt, dass das Unternehmen eine gesunde Gewinn- und Verlustrechnung hat; es verkauft ein Produkt mit hohen Gewinnspannen und verzeichnet eine starke Nachfrage auf dem Markt. Wenn das Unternehmen jedoch am 1. März Lagerbestände im Wert von 10.000 $ bestellt, ist dieses Geld "gebunden", bis es schließlich am 1. Juni Geld von Amazon erhält. Der Cash Conversion Cycle kann wie folgt berechnet werden:

• Ausstehende Tage des Lagerbestands: Nehmen wir an, dass die Nachfrage sehr hoch ist und die Produkte im Durchschnitt nur 10 Tage im Lager liegen. Allerdings ist hier auch eine "Vorlaufzeit" zu berücksichtigen, die vom Zeitpunkt der Bestellung bis zum Eintreffen im Lager reicht. Diese Zahl von 60 Tagen sollten wir auch hier einbeziehen.
• Tage der ausstehenden Verkäufe: Amazon verzögert die Auszahlungen um bis zu 14 Tage, also verwenden wir diese Zahl.
• Ausstehende Tage: Der Einfachheit halber gehen wir davon aus, dass wir den Lieferanten in voller Höhe im Voraus bezahlen müssen. In der Praxis haben Sie hier eine gewisse Verhandlungsmacht. Sie können z. B. 30/40/30-Zahlungsbedingungen vereinbaren, d. h. Sie zahlen 30 % im Voraus, 40 % bei Versand und 30 % bei Lieferung und Prüfung.

Cash Conversion Cycle = 70 + 14 - 0 = 84 Tage

Im Folgenden können Sie Ihren eigenen Geldumwandlungszyklus berechnen:

Optimierung der Komponenten des Betriebskapitals

Sobald Sie Ihren Cash-Conversion-Zyklus festgelegt haben, können Sie damit beginnen, die drei Komponenten gleichzeitig zu optimieren. Dies sind die Einzelposten, die von Monat zu Monat schwanken und letztlich über die Erhöhung oder Verringerung Ihres Kassenbestands entscheiden.

1. Vorräte: Unternehmen sollten so weit wie möglich mit einer Just-in-Time-Philosophie arbeiten, ohne dass ihnen die Bestände ausgehen und sie einen Nachfrageüberhang auf dem Tisch liegen lassen. Ein großer Lagerbestand mit geringer Umschlagshäufigkeit ist ein klassisches Zeichen dafür, dass etwas schief läuft. Manchmal kann man sogar in Erwägung ziehen, die Gewinnspanne zu opfern, indem man Rabatte auf Lagerbestände mit geringer Umschlagshäufigkeit gewährt, um die kurzfristige Liquiditätslage zu verbessern.
2. Debitoren: Sie sollten sicherstellen, dass Sie von Ihren Kunden schnell Geld eintreiben. Beim Geschäftsmodell des Direktvertriebs ist dies praktisch sofort möglich. Bei Amazon zum Beispiel kann es bis zu 14 Tage dauern, bis Sie die Auszahlungen aus Ihren Verkäufen erhalten.
3. Kreditoren: Dies ist der umgekehrte Mechanismus. Sie müssen versuchen, so viel Zeit wie möglich zu bekommen, um Ihre Lieferanten zu bezahlen. Hier kommt die Verhandlungsmacht ins Spiel. Größere Marken wie Gymshark haben es leichter, günstige Konditionen auszuhandeln. Dies hat einen starken Einfluss auf den Cashflow.

Erkennen, wie Wachstum zu einer Belastung des Betriebskapitals führen kann

Eine der am wenigsten verstandenen Situationen ist, wie erfolgreiches Umsatzwachstum ein Unternehmen in den Bankrott treiben kann. Es ist ein sehr kontraintuitives Konzept. Um noch einmal auf unser Beispiel zurückzukommen: Der "Betriebskapitalbedarf" für diesen Zyklus beträgt, Sie ahnen es, 10.000 Dollar. Nehmen wir nun an, dass das Unternehmen, nachdem es seine Gewinne aus diesem Zyklus in Form von Bargeld wieder hereingeholt hat, beschließt, sein gesamtes neues Barguthaben von 40.000 $ in eine weitere Runde von Lagerbeständen zu investieren. Schließlich handelt es sich um ein wachsendes Unternehmen, und die Geschäftsleitung ist zuversichtlich, dass sich das Produkt verkaufen wird, sobald es eintrifft. Nehmen wir an, das tut es auch, was großartig ist. Aber der Bedarf an Betriebskapital ist jetzt auf 40.000 $ gestiegen. Jetzt stellen Sie sich 400.000 Dollar vor, und so weiter. Je mehr Sie verkaufen, desto mehr kosten diese 90 Tage.

Natürlich könnten sie sich dafür entscheiden, das Wachstum einzuschränken, indem sie 20.000 $ in eine Barreserve einzahlen und nur Waren im Wert von 20.000 $ bestellen. Aber schöpfen sie ihr Wachstumspotenzial aus? Nutzen sie die Nachfrage, die jetzt besteht? Beschränkungen des Betriebskapitals könnten bedeuten, dass Chancen auf dem Tisch liegen bleiben.

Erwägen Sie externe Kapitalgeber zur Finanzierung Ihres Wachstums

Wayflyers Finanzierungsprodukt entstand aus der Erkenntnis, dass Verbrauchermarken vor der Herausforderung des Betriebskapitals stehen. Wir möchten nicht, dass das Wachstum der besten Produkte der Welt durch Betriebskapitalbeschränkungen gebremst wird. Sobald das Wachstumspotenzial in Ihren Zahlen ersichtlich ist, können wir einspringen und einen kurzfristigen Kapitalzufluss bereitstellen. Stellen Sie sich für das Beispiel, das wir in diesem Artikel verwendet haben, ein alternatives Szenario vor, in dem die 400.000 US-Dollar, die für die Lagerhaltung abgeflossen sind, aus Kapital stammen, das Wayflyer im Voraus zur Verfügung gestellt hat, anstatt aus seinen eigenen Barreserven. Das würde es ihnen ermöglichen, Wachstumschancen zu nutzen, ohne ihr Bankguthaben aufzubrauchen.